• آخرین های بورس
  • محبوبترین های بورس


 

ویژه ها

×

هشدار

JUser: :_بارگذاری :نمی توان کاربر را با این شناسه بارگذاری کرد: 444

اخبار فلزات: شاخص بازار سهام روز گذشته در شرایطی ۱۱۷ واحد رشد کرد که ارزش معاملات به کمترین مقدار خود در یک ماه گذشته رسید.

به گزارش اخبار فلزات و به نقل از دنیای اقتصاد, بررسی‌ها نشان می‌دهد از ابتدای سال 96 با وجود رشد 9/ 13 درصدی شاخص کل بورس، جریان ورود نقدینگی همچنان ضعیف ارزیابی می‌شود. به‌نظر می‌رسد چرخش نقدینگی از سمت نمادهای کوچک و سفته‌بازانه به گروه‌های بزرگ‌تر مهم‌ترین دلیل افت نسبی نقدشوندگی در بورس تهران است. در این میان، افزایش ریسک‌های سیاسی از جانب برجام و تنش‌های خاورمیانه موجب تشدید این فضا شده است.

بورس تهران معاملات روز سه‌شنبه را با افزایش 117 واحدی شاخص کل سپری کرد. هر‌چند بازدهی بورس تهران از ابتدای سال تا‌کنون به بیش از 8/ 13درصد رسیده است، اما همچنان کمبود نقدینگی بر معاملات سهام سایه افکنده است.شاهد مدعی آنکه ارزش معاملات خرد سهام در جریان معاملات دیروز به کمترین میزان خود در یک ماه گذشته رسید.

بررسی‌های صورت گرفته نشان می‌دهد که میانگین نسبت گردش نقدینگی در بورس تهران برای 9 فصل اخیر حدود 62 درصد بوده است (از پاییز 94)، این در حالی است که نسبت مزبور در بورس‌های پیشرفته دنیا بیش از 100 درصد است. این موضوع بر فضای رکودی بازارسهام تاکید می‌کند. بررسی‌ها نشان می‌دهد که میانگین نسبت گردش نقدینگی از ابتدای پاییز سال جاری تا‌کنون حدود 40 درصد بوده است.تغییر مسیر فعالیت بازیگران بازار از سهام شرکت‌های کوچک‌تر و با سهام شناور بالاتر به سوی شرکت‌های بزرگ که معامله‌گران حقیقی فعال کمتری دارند و همچنین سیطره نگرانی‌های سیاسی از هفته‌های نخست مهرماه، دو ریشه انجماد معاملاتی در بورس تهران ارزیابی می‌شود. به عبارت دقیق‌تر این دو عامل اصلی سبب پایین بودن نسبت گردش نقدینگی در حدود دو ماه اخیر بوده است.

نسبت گردش نقدینگی بورس تهران
یکی از مهم‌ترین‌ مزایای بازار سهام نقدشوندگی بالا است. در این راستا برای سنجش میزان نقدشوندگی نسبت‌های گوناگونی محاسبه می‌شود. در این میان نسبت گردش نقدینگی (turnover ratio) یکی از معروف‌ترین نسبت‌های مزبور است. نسبتی که توضیح‌دهنده توانایی بازار در جذب معاملات بزرگ بدون ایجاد نوسان شدید در قیمت‌ها است.این نسبت را می‌توان با تقسیم جمع ارزش معاملات یک بازار بر متوسط ارزش کل آن بازار در یک دوره زمانی خاص محاسبه کرد. در این میان «دنیای‌اقتصاد» اقدام به محاسبه این نسبت برای 9 فصل متوالی در بازار سهام کرده است. نسبت مزبور برای بورس تهران با فرض سهام شناور آزاد 20درصدی محاسبه شده است. به عبارت دقیق‌تر در مخرج این کسر، 20درصد از ارزش کل بازار سهام لحاظ شده است. این رقم به دلیل میانگین سهام شناور آزاد 20 درصدی در بورس تهران درنظر گرفته شده است. به عبارت دیگر باید توجه داشت که تنها حدود 20 درصد از سهام شرکت‌های فعال در بازار سهام، معامله می‌شوند. چنانچه این نسبت با ارزش کل بازار بورس تهران محاسبه می‌شد، این رقم را به مراتب کمتر از 62 درصد کنونی نشان می‌داد (سهم شناور آزاد در کشور ما فاصله زیادی با معیارهای جهانی دارد. آخرین آمارهای رسمی از دیگر بورس‌های پیشرفته دنیا نشان می‌دهد که متوسط سهام شناور در این بازارها به بیش از 80 درصد نیز می‌رسد).

تفسیر نسبت گردش نقدینگی از این قرار است. چنانچه این رقم 100 درصد باشد، یعنی در بازه مشخص مورد بررسی، تمامی سهام معامله شده در بازار حداقل یک‌بار دست به دست شده‌اند.مقایسه نسبت گردش نقدینگی در بازارهای مختلف سهام دنیا نشان می‌دهد که بورس تهران فاصله زیادی با استانداردهای جهانی دارد، به‌طوری که میانگین این نسبت طی 9 فصل اخیر یعنی از ابتدای پاییز سال 94 حدود 62 درصد بوده است.

بررسی نسبت گردش نقدینگی در 9 فصل اخیر
بررسی‌های «دنیای اقتصاد» از نسبت مزبور در بورس تهران نشان می‌دهد با وجود میانگین 62 درصدی نسبت گردش مالی در این بازار در 9 فصل اخیر، در بازه‌های زمانی متفاوت این نسبت تغییراتی داشته است. به‌عنوان مثال این نسبت در پاییز سال 94 و پیش از برجام، در کمترین میزان خود قرار داشته است. میانگین این نسبت در آن مقطع به حدود 30 درصد می‌رسد. اما نسبت مزبور پس از برجام و دقیقا از دی‌ماه همان سال با جهش چشمگیری روبه‌رو‌ شده است. امری که تحت‌تاثیر رونق چشمگیر معاملات در آن بازه زمانی با پیشتازی گروه خودرویی رقم خورد. نسبت مزبور در بورس تهران در این مقطع زمانی (زمستان 94) از بورس‌های معتبر جهانی نیز سبقت گرفته است. بررسی‌ها نشان می‌دهد در بهمن 94، این نسبت از 180 درصد نیز فراتر رفته است.بررسی‌ها نشان می‌دهد نسبت گردش نقدینگی همگام با دوران رونق بازار تداوم داشته است. به‌طور مثال در فروردین ماه سال 95 نیز نسبت مزبور بیش از 100 درصد بوده است. با این حال این نسبت در ماه‌های اخیر به زحمت به 50 می‌رسد. این امر حاکی از ضعف نقدینگی در بورس تهران است.همان‌طور که در نمودار مشاهده می‌کنید نسبت گردش نقدینگی بورس تهران در پنج ماه اخیر، کمتر از 50درصد بوده است. این امر در شرایطی رخ می‌دهد که سهامداران شاهد رشد شاخص کل بورس و ثبت بازدهی نسبتا مناسب در این بازار هستند. این موضوع حاکی از ناهماهنگی ارزش معاملات با شاخص سهام است. نسبت گردش مالی بورس تهران در آبان ماه به حدود 40درصد رسیده است.

2 عامل رکود معاملات سهام
بررسی نسبت گردش نقدینگی بورس تهران در مقایسه با دیگر بورس‌های معتبر جهانی نشان می‌دهد که این نسبت در بورس تهران حدود یک‌پنجم بورس‌های معتبر دنیا است. این امر بیانگر آن است که معاملات بازار سهام کشور بر خلاف بورس‌های معتبر دنیا دچار نوعی انجماد معاملاتی است. این موضوع جدا از وجود چالش‌های ساختاری این بازار، از دو عامل نشات می‌گیرد. عواملی که به‌ویژه در مدت اخیرتاثیر زیادی بر این روند داشته‌اند؛ ابهامات موجود درخصوص وضعیت سیاسی کشور و همچنین تغییر مسیر فعالیت بازیگران بازار سهام به‌عنوان دو ریشه اصلی این انجماد مطرح می‌شوند. به عبارت دقیق‌تر این دو عامل سبب کاهش میانگین نسبت گردش نقدینگی در بازار سهام شده‌اند.

بازیگران بورس تهران بعد از هیجانات ناشی از برجام در دی ماه 94، به سمت خرید سهام شرکت‌های با سهام شناور بالا روی آوردند. به این ترتیب سهامداران خرد بازار با ورود به این صنایع، نه تنها رشد این گروه‌ها را رقم زدند، بلکه دست به دست شدن معاملات در این گروه‌ها را افزایش دادند. امری که افزایش تعداد معاملات را به همراه داشت. این موضوع سبب شد تا نسبت گردش نقدینگی بورس تهران با جهش چشمگیری روبه‌رو‌ شود به‌طوری که در بهمن 94، این نسبت با جهشی فوق‌العاده به بیش از 180 درصد رسید.نسبت مزبور به تدریج در مسیر نزولی قرار گرفت.بورس تهران در ماه‌های اخیر با چرخش نقدینگی به سمت گروه‌های بزرگ بازار (به‌خصوص گروه فلزی- معدنی) همراه شد؛ این عامل کاهش چشمگیر نسبت گردش نقدینگی بورس تهران را به دنبال داشت. بر این اساس بازیگران بازار پول خود را از سهام کوچک و با سهم شناور بالا خارج کردند و به سمت سهام بنیادی‌تر هدایت کردند. این نمادها به دلیل تعداد کمتر سهامدار حقیقی، چرخش نقدینگی چندانی ندارند و به همین دلیل نسبت مزبور در سطح پایینی قرار گرفته است.دیگر دلیل مهم این موضوع، ابهامات موجود درخصوص وضعیت سیاسی کشور بود. از اوایل مهرماه و پس از صحبت‌های ترامپ درخصوص وضعیت برجام، موجی از عدم اطمینان به بازارهای سرمایه‌گذاری و به ویژه بازار سهام منتقل شد. در ادامه تنش‌های منطقه‌ای نیز به نگرانی‌های سیاسی افزود. این موضوع نیز به‌عنوان دیگر نقطه انجماد بورس مطرح شد.

نگاهی به معاملات دیروز سهام
بورس تهران معاملات روز گذشته را با افزایش 117 واحدی شاخص کل سپری کرد. بر این اساس نماگر بازار با توقف در سطح 87 هزار و 950 واحدی، برای سیزدهمین روز متوالی در رسیدن به کانال 88 هزار واحدی ناکام ماند.در این میان ارزش معاملات خرد سهام و حق تقدم در معاملات دیروز نسبت به روزهای قبل نیز با کاهش همراه شد. ارزش معاملات خرد سهام دیروز به زحمت به 80 میلیارد تومان می‌رسید. این متغیر در مقایسه با مبادلات روز دوشنبه، کاهش بیش از 14 درصدی را تجربه کرد.در این میان روز گذشته تحرکاتی در برخی صنایع بورسی شکل گرفت. اقبال به گروه خاکستری بورس با احتمال افزایش تقاضای سیمان در مناطق زلزله زده به منظور نوسازی این مناطق شکل گرفت. علاوه بر این خودرویی‌ها تحت تاثیر تحلیل‌های تکنیکال بار دیگر در مرکز توجه سهامداران قرار گرفتند.گروه پالایشی نیز‌ تحت تاثیر تداوم افزایش بهای نفت، از صنایع مورد توجه سهامداران در بازار دیروز بود. بخشی از معامله‌گران نیز به خرید سهام گروه فلزی اشتیاق نشان دادند. رشد قیمت‌ در بازارهای جهانی، تقاضا در میان فلزی‌ها را افزایش داد.

مروری بر معاملات گروه خاکستری بورس
گروه سیمانی معاملات قابل‌توجه و بعضا همراه با صف خرید را در بازار دیروز تجربه کرد. در این میان هیجانات مهم‌ترین‌ عامل در چرخش اقبال به این گروه بود. در حالی هنوز برآورد دقیقی از خرابی‌های ناشی از زلزله غرب کشور وجود ندارد و نه تنها میزان مصالح مورد نیاز برای این بازسازی و همچنین زمان این موضوع در هاله‌ای از ابهام به سر می‌برد که سهامداران به امید این موضوع به سمت خریدهای این شرکت اقبال نشان دادند. این موضوع، رفتاری‌های هیجانی در زمان آزادسازی موصل را به یاد می‌آورد. زمانی که سرمایه‌گذاران بیشتر به قصد سفته‌بازی اقدام به خرید سهام شرکت‌های سیمانی داشتند.

شرایط کم‌رمق معاملات در روزهای اخیر نیز مزید بر علت شده که سهامداران به محض دریافت هر گونه اخباری، به ورود به آن شرکت و خرید سهام مزبور اقدام می‌کنند. این امر در گروه‌های کوچک که نوسان‌پذیری بالایی دارند، با نمود بیشتری همراه است. باید توجه کرد دل‌بستن به چنین اخباری تنها بهانه‌ای برای نوسان‌گیران است و بر این اساس کوچک‌ترین سیگنال منفی در روند قیمت سهام این گروه، احتمالا ریزش پرشتاب را به دنبال خواهد داشت. البته در این راستا برای رصد هرگونه عوامل بنیادی باید در انتظار گزارش‌های ماهانه شرکت‌های سیمانی در ماه‌های آتی بود.

توجه به فلزی‌ها
گروه فلزی و در صدر آنها نماد فولاد مبارکه اصفهان نیز از جمله تاثیرگذارترین نمادها در رشد شاخص کل در معاملات روز گذشته بود. در حالی بسیاری از کارشناسان این گروه را از جمله صنایع جذاب می‌دانند که در بازارهای جهانی نیز سطوح قیمتی مناسبی برای آن شناسایی شده است. از سوی دیگر افزایش نرخ دلار نیز می‌تواند از دیگر عوامل تاثیرگذار بر سودآوری این گروه باشد. اما در حال حاضر به دلیل کمبود نقدینگی در بازار، رشد پرشتاب این گروه مشاهده نمی‌شود. از طرف دیگر نبود بازیگران خرد در این صنعت، نوسان قیمتی این نمادها را محدود کرده است.

ریسک‌های موجود در پالایشی‌ها
در جریان معاملات روز گذشته نمادهای پالایشی مجددا در کانون توجه معامله‌گران قرار گرفتند؛ البته در این میان فضای مبهم موجود در این گروه و ریسک‌های مزبور، مانع از رشد قیمت پرشتاب این نمادها شده است. هنوز اخبار دقیقی از نرخ‌‌های مصوب از سوی شرکت ملی پالایش و پخش برای تعیین نرخ این گروه حاصل نشده است. این مساله سبب شده تا پس از گذشت 3 هفته از پایان مهلت قانونی ارسال گزارش‌های 6 ماهه شرکت‌ها بر سایت اطلاع‌رسانی کدال، همچنان گزارشی از شرکت‌های مزبور نداشته باشیم.

گفت و گوها

  • عباس کلانتر، مدیرعامل گروه پاترون در گفت‌وگو با پایگاه خبری، تحلیلی فلزات آنلاین:

    واحد تحقیق و توسعه، قلب تپنده تولید کشور

    اخبار فلزات: اهمیت و توجه به تکنولوژی و تولید محصولات خاص موجبات پیشرفت و توسعه کشور را فراهم خواهد کرد. این امر با داشتن تیمی مجرب با دانش فنی بالا امکان‌پذیر است؛ تحقق این مهم در گروه پاترون با وجود مدیریتی جوان و کارآمد امکان‌پذیر شد. در این راستا، خبرنگار پایگاه خبری، تحلیلی فلزات آنلاین گفت‌وگویی را با مدیرعامل این گروه انجام داده است. عباس کلانتر اعتقاد دارد که واحد تحقیق و توسعه، مهم‌ترین بخش هر واحد تولیدی بوده و سرمایه‌گذاری در این واحد، به‌منزله تضمین آینده موفق هر مجموعه‌ای خواهد بود. در ادامه متن کامل این‌ گفت‌وگو را مطالعه کنید.
    ادامه مطلب...
  • مدیرعامل منطقه ویژه صنایع معدنی و فلزی خلیج فارس در گفت‌وگو با فلزات آنلاین:

    بهره‌برداری از سه طرح بزرگ در منطقه ویژه خلیج فارس

    اخبار فلزات: حداث و راه‌اندازی طرح‌های بزرگ و حیاتی در کشور از اقداماتی به‌شمار می‌روند که نه تنها موجب پیشرفت و توسعه کشور، بلکه منجر به اشتغالزایی و انجام مسئولیت‌های اجتماعی خواهند شد.
    ادامه مطلب...
  • ناصر تقی زاده، مدیرعامل شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر

    معدن، نجات‌بخش اقتصاد در شرایط تحریم اقتصادی

    اخبار فلزات: ایران با دارابودن ذخایر سنگ آهن که به اعتقاد بسیاری از کارشناسان هنوز بخش عمده‌ای از آن‌ها اکتشاف نشده‌اند، پتانسیل‌های بسیاری برای توسعه در این حوزه دارد. به‌طوری که ایران با این پتانسیل‌ها می‌توانست یک شرکت بسیار بزرگ در حد شرکت‌های بین‌المللی در زمینه سنگ آهن داشته باشد. بزرگ‌ترین تولیدکننده سنگ آهن در کشور، شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر است که به‌صورت فعال در حال توسعه بوده و هر سال طرح‌های جدیدی را برای توسعه راه‌اندازی می‌کند. این شرکت علاوه بر طرح‌های توسعه معدنی در بخش مسئولیت‌های اجتماعی نیز فعال است و به احداث بیمارستان، فاضلاب شهر سیرجان و... نیز مبادرت ورزیده است. برای بررسی طرح‌های توسعه معدنی شرکت گل‌گهر، سایت خبری تحلیلی فلزات آنلاین با مدیرعامل این شرکت به گفت‌وگو نشسته است. ناصر تقی زاده با اشاره به مشکلات ناشی از تحریم‌ها، تنها بخش معدن را راه نجات‌بخش اقتصاد کشور و جایگزین نفت دانست. وی همچنین گفت گل‌گهر قصد دارد زنجیره تولید خود را تا محصولات نهایی (ورق فولادی) گسترش دهد و طرح‌های بسیاری در زنجیره معدن و صنایع معدنی در دست اقدام دارد. متن کامل این گفت‌وگو را در ادامه می‌خوانید.
    ادامه مطلب...
  • رئیس سازمان صنعت، معدن و تجارت استان تهران:

    هیجانات در بازار کالاها فروکش کرده است

    اخبار فلزات: رئیس سازمان صنعت، معدن و تجارت استان تهران در گفت‌وگو با پایگاه خبری تحلیلی «فلزات آنلاین» اظهار داشت: طی ماه‌های گذشته در پی نوسانات نرخ ارز، مشکلاتی برای بخش‌های مختلف اقتصادی به‌وجود آمد که به‌طور طبیعی نرخ کالاها از جمله محصولات فلزی در بورس کالا نیز دستخوش تغییراتی شد، اما امروز نوسانات فروکش کرده و بازار به تعادل رسیده است.
    ادامه مطلب...
  • بهرام سلطانی، قائم مقام مدیرعامل و نایب رئیس هیات مدیره آهن مجد:

    دولت نقش شرکت‌های بازرگانی را کمرنگ نداند

    حضور و وجود شرکت‌های با سابقه در حوزه فولاد، علی‌رغم حل مشکلات آن می‌تواند موجبات کمک به دولت در رفع نیازهای واقعی تولیدکنندگان و فعالان حوزه‌های مختلف صنعت کشور را نیز فراهم کند. متاسفانه اکثر شرکت‌های حاضر در عرصه‌های صنعتی کشور از عقبه و پشتوانه طولانی برخوردار نیستند؛ بنابراین بخشی از مشکلات موجود در کشور را می‌توان متاثر از این اتفاق دانست. شرکت آهن مجد با داشتن سابقه طولانی در زمینه حوزه فولاد کشور و حضور در بازار آهن، به تمامی نیازهای تولیدکنندگان آگاه است. در این راستا خبرنگار پایگاه خبری، تحلیلی فلزات آنلاین، گفت‌وگویی را با قائم مقام مدیرعامل این شرکت انجام داده است. بهرام سلطانی اعتقاد دارد که دولت نباید نقش شرکت‌های بازرگانی در توسعه و پیشرفت کشور را نادیده بگیرد. متن کامل این گفت‌وگو را در ادامه مطالعه کنید.
    ادامه مطلب...

ماهنامه اخبار فلزات

cache/resized/e6d4a9ee9638771f9e0d18b472b7ceab.jpg
چهل و چهارمین شماره هفته‌نامه الکترونیکی پایگاه
cache/resized/af980bc3bfd78b60a778dabb7ae438ee.jpg
چهل و سومین شماره هفته‌نامه الکترونیکی پایگاه
cache/resized/a42c2b6a67769c6a56fc5e52739ff4b1.jpg
سرمقاله/ عزیزاله عصاری/ مدیرعامل هلدینگ سرمایه
cache/resized/b9e6e8c9ce858665b24921431f10d9b5.jpg
چهل و یکمین شماره هفته‌نامه الکترونیکی پایگاه
cache/resized/a8ea33fcf711971aaface64ea6826573.jpg
چهلمین شماره هفته‌نامه الکترونیکی پایگاه خبری،
cache/resized/eb82d6e01471fb45208b29c7df8e5e53.jpg
سرمقاله مهمان/ جعفر سرقینی، معاون امور معادن و
cache/resized/5fdc39f541c2fb59cb2db32d804715af.jpg
سرمقاله مهمان/ بهرام شکوری، رئیس کمیسیون معدن و
cache/resized/236d941135e737286605a0609cab55c0.jpg
سرمقاله مهمان/ محمدرضا بهرامن، رئیس خانه معدن
Template Settings

Color

For each color, the params below will give default values
Black Blue Brow Green Cyan

Body

Background Color
Text Color
Layout Style
Select menu
Google Font
Body Font-size
Body Font-family